如果11位数是您的注意力阈值，您可能会对了解2023年西班牙初创企业的企业价值（EV）超过1000亿欧元感兴趣，这是根据Dealroom关于西班牙科技生态系统的最新报告得出的结论。正如我们将看到的，对西班牙初创企业的风险投资也表现出色，去年在大约850轮融资中筹集了22亿欧元。

与2021年和2022年相比，西班牙的风险投资总额去年较低；这并不奇怪，因为这些年是异常值。不过，与其他地方不同，该国的活动水平并未低于疫情前的水平。举例说明，2019年，西班牙初创企业在风险投资上共筹集了19亿欧元。

但首先，有几种方法可以看待西班牙十一位数的初创企业EV。一方面，这使西班牙超过挪威、意大利或葡萄牙。另一方面，剑桥的科技生态系统仅合计价值1910亿美元，几乎是西班牙的两倍。（由于今天1美元价值0.92欧元，请原谅我们不进行换算。）

对于西班牙是否正在为支持企业家精神做足够努力，可以做很多讨论——但今天，让我们只谈事实和数字。

将时间作为一个因素，法国在六年前达到了1000亿欧元的综合初创企业EV，而德国则是九年前。但Dealroom在一张幻灯片中指出，西班牙科技的价值也是欧洲增长最快的之一。给他们更多时间，也许一些西班牙初创企业也会成为十亿美元独角兽公司及更多。”

根据报告，漏斗如下：

2023年，风险投资总额达到22亿欧元，推动了漏斗的右向移动，但主要集中在漏斗的顶部。 “早期阶段”（种子轮、种子轮和A轮）的投资总额去年达到了历史最高水平，B轮和C轮阶段保持强劲。然而，Dealroom指出，晚期阶段的活动“较为平静”，仅有两笔巨额融资（投资于资深数据管理平台Denodo，后者早就搬到了美国；以及数据驱动的活动初创公司Fever）。

晚期阶段活动的放缓并不是西班牙独有的，但与其他地方一样，这可能引起担忧。初创企业活动不仅是一个漏斗：它也应该是一个循环。”

例如，备受关注的增长型企业通常会转变为创始人工厂；在西班牙，最近就有Fever、Cabify、job&talent、Glovo和wallbox的情况。但是，如果缺乏流动性事件，前员工要成为天使投资人或创办新公司将变得更加困难。

这在风险投资方面也是必要的，退出提供流动性，可以再投入到早期阶段交易中。如果没有大额并购和首次公开募股，资金可能被剥夺重新投资的机会。”

然而，西班牙的风险投资公司似乎并不担心；他们表示，时间会解决问题。Kfund的合伙人贾迈·诺瓦在报告中表示，他和同事“非常确信，现在受资助的几家公司将在未来五到十年内成为增长型企业。”他指出早期阶段活动“仍然非常健康”，这是一个积极的信号。

不仅早期阶段非常活跃，而且受资助的团队也符合欧洲更希望看到的情况。2023年对西班牙初创企业的大部分风险投资主要流向气候技术，其次是生物技术和清洁能源。这些公司中有多少可能成为百亿美元独角兽公司还为时过早，但跟踪将绝对是值得的。